1）据新华社报道，国家数据局10月25日上午在京正式挂牌，中央、国务院副总理丁薛祥出席仪式并揭牌。国家数据局领导班子成员和筹备组全体人员，中央网信办、国家发展改革委、工业与信息化部等有关部门负责同志参加仪式。

　　2）据新华社10月24日报道，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。该决议明确，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

　　组建国家数据局，是以习同志为核心的党中央从全局和战略高度作出的重大决策。依照国家数据局官方微信公众号披露：国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字化的经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。此前，国家数据局局长和副局长已先后到位，新组建的国家数据局也在《中央机关及其直属机构2024年考试录用公务员招考简章》中首次发布了多个职位。

　　我们认为，国家数据局的成立标志着数据要素产业将郑重进入加速发展阶段，以下三个方面的变化需重点关注。

　　一是数据要素系列政策有望全面启动。去年年底中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好地发挥数据要素作用的意见》，系统布局了数据基础制度体系的“四梁八柱”。今年2月中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》，强调畅通数据资源大循环，将数据资源体系作为核心基础。今年8月财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，正式开启我国数据资源资产化和资本化的进程。以上政策脉络一以贯之，未来国家数据局在公共数据运营、数据确权登记、数据交易等基础性领域的政策制定过程或将加速推进。

　　二是数据要素或将分行业分场景探索。今年4月国家网信办发布的《数字中国发展报告（2022年）》显示，2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%。另据中国信通院统计多个方面数据显示，2022年我国数据交易规模超700亿元，预计2025年整体市场规模将超2200亿元。如此庞大的市场规模，离不开典型行业和典型场景的应用落地和商业变现，因此下一阶段分行业分场景的试点探索至关重要。

　　三是地方组织架构及配套政策落地可期。国家数据局成立后，有望在纵向统筹垂直领导各省市的数据管理机构，横向整合散落在不同部门的数据管理权责，推动数据要素产业高质量发展。下一步在数据要素领域具备良好条件和成熟基础的省市，或将先行先试，推动区域配套政策率先落地，进而带动区域相关公司加快数据要素业务布局和商业化实践。

　　综上所述，建议关注数据要素领域三类标的。①具备数据资源资产化能力的央地基础设施供应商：深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、广电运通等；②掌握行业数据资源的细分龙头：航天宏图、通行宝、上海钢联、中远海科、零点有数等；③垂直领域数据要素技术供应商：久远银海、德生科技、数字政通、新点软件、彩讯股份、浩瀚深度、中科江南、万达信息、山大地纬等。

　　本次增发1万亿国债资金用途明确，围绕灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，突出补短板、强弱项、惠民生，整体提升我国抵御自然灾害的能力。具体包括灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设八大方向。我们大家都认为，万亿特别国债有望拉动政府防灾救灾类基础设施建设，进而利好计算机板块toG的信息技术供应商，具体包含三类企业。

　　一是新技术赋能防灾救灾，相关公司借助卫星、遥感、人工智能等新兴技术为应急管理、灾害预警、风险普查等政府公共事业领域提供有关技术服务，催生并带动需求侧的新场景、新增量。建议关注：航天宏图。

　　二是政务信息化供应商，面向政府和公共事业领域提供软硬件系统建设和智慧政务运营，建议关注：太极股份（承建了大量的政务云平台）、数字政通（为城市排水防洪地下管线提供技术服务）、新点软件（赋能基建项目智慧招采）。

　　三是建筑信息化相关公司，在房建和路桥基础设施建设过程中提供造价软件、结构设计软件和施工管理解决方案，目前的估值都处于底部位置，下游需求或将收益于国债发行。建议关注：广联达、盈建科、品茗股份。

　　1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。

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　　脱发推动“头部”经济繁荣，防脱产品需求旺盛。建议关注防脱发领域相关企业。

　　近期的节奏低预期也影响了行业表现，然而中调订单虽迟但必到，且愈加临近，当前对于军工行业来讲无疑处于基本面拐点窗口期。

　　卫星通信不仅仅在应急救灾、登山探险、海上通信、野外作业等情况下能够正常的使用，也可应用于车联网、民航飞机、船舶等，在政策的全力支持下有望迎来快速发展。

　　传统建材行业景气或已触底，新材料品种成长性有望兑现2023年前三季度我们跟踪重点建材上市公司总计实现盈利收入/归母净利润5043/343亿元，同比分别+0.9%/-25.1%，Q3单季度实现盈利收入/归母净利润1760/114亿元，同比分别+2.1%/-3.6%，三季度整体需求景气度仍然较低，水泥、玻纤供给

　　投资要点上周行情：2023/11/06至2023/11/10，上证指数0.27%，深证成指1.27%，轻工制造指数0.7%，在28个申万行业中排名第12；纺织服装指数-0.54%，在28个申万行业中排名第23。轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：包装印刷（2.22%），家居用品（0.5%），造

　　投资要点月度行情回顾：1.本月板块表现：本月股票市场整体下跌幅度较大，沪深300指数下跌3.2%，银行板块整体下跌3.9%，银行跌幅略高于沪深300。从银行板块估值情况看，国有行、股份行、城商行板块最新PB分别为0.53、0.49、0.57，较上月分别下降2、4、4bp。2.本月个股涨跌情况：本月A

　　双十一数据：整体偏弱双十一速报星图多个方面数据显示，10月31日20:00-11月11日23:59（京东起始时间为10月23日20:00），综合电子商务平台+直播电子商务平台累积销售额为11386亿元，同比+2.1%。综合电子商务平台10月31日20:00-11月11日：综合电子商务平台销售总额为9235亿元，同比-1.1

　　中航西飞(000768)投资要点：事件：公司发布2023年三季度业绩报告。2023年前三季度，实现营业收入284.13亿元，较上年同期增长0.24%；归属于上市公司股东的净利润8.04亿元，较上年同期增长22.29%。点评：2023年三季度归母净利润实现迅速增加。2023年前三季度，公司实现营业总收

　　钧达股份(002865)事件：公司近日发布2023年三季报，实现营业收入143.80亿元，同+93.59%；归母净利润16.38亿元，同+299.21%，实现扣非归母15.73亿元，同+704.22%；2023年第三季度，公司实现营业收入49.59亿元，同+65.20%，环-9.08%，实现归母净利

　　中国神华(601088)全球领先的以煤炭为基础的综合能源上市公司。 中国神华是国家能源集团旗下以煤炭为基础的综合能源上市公司， 主要经营煤炭、 电力、 新能源、煤化工、 铁路、 港口、 航运七大板块业务， 形成煤炭“生产—运输（铁路、港口、 航运） —转化（发电及煤化工） ” 一体化运营模式， 其煤